Fakta a Názory
← Archiv

Štítek: Úrokové sazby

Počet analýz: 25

2026-09-04
Silný trh práce zvýšil šanci na zářijové zvýšení sazeb Fedu
  • Americká ekonomika v srpnu vytvořila 162 tisíc pracovních míst mimo zemědělství.
  • Míra nezaměstnanosti zůstala na 4,1 procenta.
  • Výsledek výrazně překonal očekávání ekonomů.
  • Údaje za červen a červenec byly souhrnně revidovány vzhůru o 55 tisíc pracovních míst.
  • Míra participace na trhu práce vzrostla na 61,6 procenta.
  • Průměrná hodinová mzda meziročně vzrostla o 3,1 procenta.
  • Po zveřejnění dat vzrostla tržní pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb přibližně k 60 procentům.
  • Fed rozhodne o sazbách 16. září po dvoudenním zasedání.
2026-08-24
Začal prodej tříměsíčního Flexi Bondu 002
  • Druhé upisovací období začalo 24. srpna 2026 a potrvá do 4. října 2026.
  • V nabídce je pouze Flexi Bond 002.
  • Flexi Bond 002 má tříměsíční splatnost.
  • Dluhopisy budou vydány 15. října 2026 a splatné 15. ledna 2027.
  • Výnos při zahájení úpisu činí 3,75 procenta ročně.
  • Pokud bude dvoutýdenní repo sazba ČNB na konci upisovacího období vyšší než 3,75 procenta, výnos se zvýší na její úroveň.
  • Při poklesu repo sazby zůstane výnos na 3,75 procenta.
  • Výnos státního dluhopisu je u fyzických osob osvobozen od daně z příjmů.
  • Minimální investice činí 1 000 korun a maximální jmenovitá hodnota na jednoho investora činí tři miliony korun.
  • Bez žádosti o vyplacení se při splatnosti jistina a výnos automaticky převedou do navazující emise.
  • První emise Flexi Bondu přilákala 27,6 miliardy korun.
2026-08-19
Inflace v eurozóně zrychlila na 2,9 procenta
  • Meziroční inflace v eurozóně v červenci 2026 dosáhla 2,9 procenta. European Commission
  • V červnu činila inflace 2,8 procenta. European Commission
  • Meziměsíčně spotřebitelské ceny v červenci vzrostly o 0,2 procenta. European Commission
  • Jádrová inflace bez energií, potravin, alkoholu a tabáku vzrostla z 2,4 na 2,5 procenta. European Commission
  • Inflace energií zrychlila z 8,5 na 10,3 procenta. European Commission
  • Inflace služeb vzrostla z 3,2 na 3,3 procenta. European Commission
  • ECB usiluje o dvouprocentní inflaci ve střednědobém horizontu. European Central Bank
  • ECB v červenci ponechala depozitní sazbu na 2,25 procenta. European Central Bank
2026-08-19
Dluh USA překročil historických 40 bilionů dolarů
  • Hrubý federální dluh USA poprvé překročil 40 bilionů dolarů.
  • Celkový nesplacený dluh dosáhl 18. srpna 40,047 bilionu dolarů.
  • Dluh držený veřejností činil 32,266 bilionu dolarů a vnitrovládní závazky 7,782 bilionu dolarů.
  • Hrubý federální dluh se od ledna 2017 více než zdvojnásobil.
  • Hranice 39 bilionů dolarů byla překročena méně než pět měsíců před dosažením 40 bilionů.
  • Úrokové náklady federální vlády dosahují přibližně 1,1 bilionu dolarů ročně.
  • V prvních deseti měsících fiskálního roku 2026 byly úrokové výdaje vyšší než výdaje na Medicare.
  • Úrokové náklady se staly druhou největší položkou federálního rozpočtu po systému Social Security.
  • Vyšší výnosy státních dluhopisů zdražují hypotéky, úvěry na auta a podnikové financování.
  • CBO očekává, že čisté úrokové výdaje vzrostou z přibližně jednoho bilionu dolarů v roce 2026 na 2,1 bilionu dolarů v roce 2036.
2026-08-19
Britská inflace zrychlila na 2,9 procenta
  • Meziroční spotřebitelská inflace v červenci 2026 vzrostla na 2,9 procenta z červnových 2,6 procenta. Office for National Statistics
  • Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 0,3 procenta. Office for National Statistics
  • Největší příspěvek ke zrychlení inflace přišel z bydlení a služeb pro domácnosti, zejména z plynu a elektřiny. Office for National Statistics
  • Cena plynu v červenci vzrostla o 14,7 procenta a cena elektřiny o 3,6 procenta. Office for National Statistics
  • Energetický cenový strop se od 1. července zvýšil o 13 procent pro typickou domácnost s elektřinou a plynem placenými inkasem. Ofgem
  • Zvýšení energetického stropu souviselo s vyššími velkoobchodními cenami plynu způsobenými konfliktem na Blízkém východě. Ofgem
  • Jádrová inflace zůstala na 2,6 procenta a inflace služeb zpomalila z 3,6 na 3,4 procenta. Office for National Statistics
  • Inflační cíl Bank of England činí dvě procenta a základní sazba zůstává na 3,75 procenta. Bank of England
2026-08-19
Drahá ropa a obavy z dluhů ženou výnosy evropských dluhopisů vzhůru
  • Německý desetiletý výnos dosáhl 3,275 procenta, nejvyšší úrovně za 15 let.
  • Francouzský desetiletý výnos vystoupal nad 4,13 procenta, nejvýše od roku 2008.
  • Německý třicetiletý výnos dosáhl 3,787 procenta, nejvýše od roku 2011.
  • Francouzský třicetiletý výnos vystoupal na 4,92 procenta, nejvýše od roku 2008.
  • Brent zdražil nad 92 dolarů za barel a dosáhl nejvyšší ceny od konce července.
  • Vyšší ceny ropy zvýšily obavy z dalšího inflačního tlaku.
  • Investoři se obávají vysokého veřejného zadlužení a udržitelnosti státních financí.
  • Peněžní trhy započítávaly přibližně 45 bazických bodů dalšího zpřísnění měnové politiky ECB v roce 2026.
  • Německo prodalo desetileté dluhopisy za 3,8 miliardy eur při relativně slabé poptávce.
  • Výnosy později částečně ustoupily z maxim po oznámení amerického ministerstva financí o zvýšení zpětných odkupů dlouhodobých dluhopisů.
2026-08-14
Hypoteční trh v červenci zpomalil, sazby se drží kolem pěti procent
  • Celkový objem poskytnutých hypoték v červenci činil 40,4 miliardy korun.
  • Objem skutečně nových hypoték bez refinancování klesl meziměsíčně o 16 procent na 30,8 miliardy korun.
  • Průměrná realizovaná sazba nových hypoték vzrostla z 4,79 na 4,9 procenta.
  • Počet nových hypoték meziměsíčně klesl o 14 procent na 6706.
  • Celkový objem hypoték byl meziročně o sedm procent vyšší.
  • Po sezonním očištění objem nových hypoték proti červnu vzrostl o 2,3 procenta.
2026-08-07
Americký trh práce překvapivě klesl, předchozí čísla se propadla o dalších 103 tisíc míst
  • Počet pracovních míst mimo zemědělství v červenci klesl o 23 tisíc.
  • Ekonomové očekávali přírůstek přibližně 80 tisíc pracovních míst.
  • Květnový přírůstek byl revidován ze 129 tisíc na 63 tisíc míst.
  • Červnový přírůstek byl revidován z 57 tisíc na 20 tisíc míst.
  • Květnová a červnová čísla byla souhrnně revidována dolů o 103 tisíc pracovních míst.
  • Míra nezaměstnanosti klesla z 4,2 % na 4,1 %.
  • Míra ekonomické aktivity činila 61,4 %.
  • Místní veřejné školství ztratilo 50 tisíc pracovních míst.
  • Maloobchod ztratil 19 tisíc pracovních míst.
  • Zdravotnictví přidalo 22 tisíc pracovních míst.
  • Průměrná hodinová mzda meziročně vzrostla o 3,2 %.
2026-08-06
ČNB drží základní sazbu na 3,75 procenta
  • Dvoutýdenní repo sazba zůstala na 3,75 procenta.
  • Diskontní sazba zůstala na 2,75 procenta a lombardní sazba na 4,75 procenta.
  • Letní prognóza počítá pro rok 2026 s růstem HDP o 2,2 procenta.
  • Jarní prognóza očekávala letošní růst HDP o 2,5 procenta.
  • ČNB očekává pro rok 2026 průměrnou inflaci 2,0 procenta.
  • S prognózou je konzistentní přibližná stabilita krátkodobých tržních úrokových sazeb.
2026-08-06
ČNB drží sazbu na 3,75 %, letošní růst vidí hůře
  • Základní úroková sazba zůstala na 3,75 procenta.
  • Sazba byla na 3,75 procenta zvýšena v červnu 2026.
  • Výhled letošního růstu české ekonomiky se proti jarní prognóze zhoršil.
  • Měnová politika zůstává zaměřena na omezení domácích inflačních tlaků.
2026-08-06
ČNB drží sazbu na 3,75 %, letošní růst ekonomiky čeká jen 2,2 %
  • Dvoutýdenní repo sazba zůstala na 3,75 %.
  • Pro zachování sazeb hlasovalo všech sedm členů bankovní rady.
  • Odhad růstu HDP pro rok 2026 klesl z 2,5 na 2,2 %.
  • Výhled růstu HDP pro rok 2027 zůstal na 2,7 %.
  • Odhad průměrné inflace pro rok 2026 klesl z 2,2 na 2,0 %.
  • Jádrová inflace zůstává těsně pod 3 %.
  • Inflace má v závěru roku znovu zrychlit.
2026-07-29
Fed sazby nezměnil, tři členové hlasovali pro zvýšení
  • Fed ponechal cílové pásmo sazby federálních fondů na 3,50 až 3,75 procenta.
  • Rozhodnutí bylo přijato poměrem 9:3.
  • Tři členové prosazovali zvýšení sazby o 0,25 procentního bodu.
  • Pro zvýšení hlasovali Beth Hammacková, Neel Kashkari a Lorie Loganová.
  • Inflace zůstává nad dvouprocentním cílem Fedu.
  • Americká ekonomická aktivita pokračuje v solidním růstu.
  • Sazby zůstávají ve stejném pásmu od prosince 2025.
2026-07-21
Michl se vymezil proti Babišovi i Pavlovi
  • Aleš Michl označil tlak na nižší sazby a rychlé přijetí eura za střet špatně načasovaných myšlenek.
  • ČNB v červnu 2026 zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 3,75 procenta.
  • Jádrová inflace se držela těsně pod třemi procenty bez sestupné tendence.
  • Andrej Babiš opakovaně kritizoval vyšší sazby kvůli dražším hypotékám a firemním úvěrům.
  • Petr Pavel prosazuje přijetí eura kvůli propojení české ekonomiky s eurozónou a účasti na jejím rozhodování.
  • Michl hájí korunu a flexibilní kurz jako nástroje proti domácím inflačním tlakům.
  • ČNB nesmí při rozhodování o měnové politice přijímat pokyny od vlády, prezidenta ani jiných subjektů.
2026-07-17
Banky poskytly v červnu hypotéky za 48,9 miliardy
  • Banky a stavební spořitelny poskytly v červnu hypotéky za 48,9 miliardy korun.
  • Celkový objem hypoték meziročně vzrostl o 32 procent.
  • Proti květnu celkový objem klesl o sedm procent.
  • Nové hypotéky bez refinancování dosáhly 36,5 miliardy korun.
  • Objem nových hypoték meziměsíčně klesl o čtyři procenta.
  • Průměrná sazba nových hypoték vzrostla z 4,67 na 4,79 procenta.
  • V červnu bylo poskytnuto 7793 nových hypoték.
  • Průměrná výše nové hypotéky činila 4,68 milionu korun.
  • Za první pololetí dosáhl celkový objem hypoték 294,1 miliardy korun.
2026-07-10
Inflace spadla na 1,5 %. Úleva je skutečná, klid zatím ne
  • Meziroční inflace v červnu 2026 klesla na 1,5 %.
  • Spotřebitelské ceny meziměsíčně klesly o 0,3 %.
  • Květnová meziroční inflace činila 2,1 %.
  • Pokles inflace táhly doprava a potraviny.
  • Ceny potravin a nealkoholických nápojů meziročně klesly o 3,4 %.
  • Ceny zboží meziročně klesly o 0,4 %.
  • Ceny služeb meziročně vzrostly o 4,5 %.
  • Dvoutýdenní repo sazba ČNB činí 3,75 %.
  • Jarní prognóza ČNB čekala pro červen inflaci 2,1 %.
  • ČNB čeká za celý rok 2026 inflaci 2,2 %.
  • Spotřebitelská důvěra v červnu vzrostla na 106,5 bodu.
  • Podnikatelská důvěra v červnu vzrostla na 99,8 bodu.
2026-07-07
Červnová inflace spadla na 1,5 procenta
  • Meziroční inflace v červnu 2026 klesla na 1,5 procenta.
  • Spotřebitelské ceny v červnu meziměsíčně klesly o 0,3 procenta.
  • Konečná data za červen mají být zveřejněna 10. července 2026.
  • Květnová meziroční inflace činila 2,1 procenta.
  • Ceny potravin a nealkoholických nápojů v červnu meziročně klesly o 3,4 procenta.
  • Ceny energií v červnu meziročně klesly o 1,0 procenta.
  • Ceny služeb v červnu meziročně vzrostly o 4,5 procenta.
  • Jádrový index bez energií, potravin, alkoholu a tabáku vzrostl meziročně o 3,1 procenta.
  • ČNB 18. června 2026 zvýšila dvoutýdenní repo sazbu na 3,75 procenta.
  • Další měnověpolitické jednání ČNB je plánováno na 6. srpna 2026.
  • Jarní prognóza ČNB čekala pro červen inflaci 2,1 procenta.
2026-06-18
ČNB zvýšila sazby na 3,75 procenta
  • Dvoutýdenní repo sazba vzrostla o 0,25 procentního bodu na 3,75 %.
  • Diskontní sazba vzrostla na 2,75 %.
  • Lombardní sazba vzrostla na 4,75 %.
  • Nové sazby platí od 19. června 2026.
  • Pro zvýšení hlasovalo šest ze sedmi členů bankovní rady.
  • Repo sazba se zvýšila poprvé od června 2022.
  • Základní sazba byla před rozhodnutím třináct měsíců beze změny na 3,5 %.
2026-06-18
ČNB zvýšila sazby na 3,75 procenta
  • Bankovní rada ČNB 18. června 2026 zvýšila 2T repo sazbu o 0,25 procentního bodu na 3,75 procenta.
  • Nové úrokové sazby platí od 19. června 2026.
  • Diskontní sazba vzrostla na 2,75 procenta a lombardní sazba na 4,75 procenta.
  • Pro zvýšení sazeb hlasovalo šest ze sedmi členů bankovní rady.
  • Šlo o první zvýšení sazeb od roku 2022.
  • Andrej Babiš zvýšení sazeb veřejně kritizoval.
2026-06-18
ČNB zvýšila sazby na 3,75 %
  • Bankovní rada ČNB 18. června 2026 zvýšila 2T repo sazbu o 0,25 procentního bodu na 3,75 %.
  • Diskontní sazba vzrostla na 2,75 % a lombardní sazba na 4,75 %.
  • Nové sazby platí od 19. června 2026.
  • Pro zvýšení sazeb hlasovalo šest ze sedmi členů bankovní rady.
  • Jde o první zvýšení základní sazby od roku 2022.
  • Inflace se od ledna 2024 pohybuje poblíž 2% cíle.
  • Jádrová inflace zůstává zvýšená těsně pod 3 %.
  • Vyšší sazby zdražují financování firem i půjčky na bydlení.
2026-06-17
Warshuv prvni Fed je hlavne test komunikace a duvery
  • Zasedani FOMC probiha 16.-17. cervna 2026.
  • Cervnove zasedani je spojeno se Summary of Economic Projections.
  • Kevin Warsh vede sve prvni zasedani FOMC jako predseda Fedu.
  • Cilove pasmo federal funds rate bylo pred zasedanim 3,50-3,75 %.
  • Trhy prevazne cekaji ponechani sazeb beze zmeny.
  • Inflace CPI v USA v kvetnu 2026 vzrostla mezirocne o 4,2 %.
  • Jadrova inflace CPI v kvetnu 2026 vzrostla mezirocne o 2,9 %.
  • Energeticky index CPI v kvetnu 2026 vzrostl mezirocne o 23,5 %.
  • Pozornost se soustredi na Warshovu komunikaci, dot plot a vyhled dalsiho smeru sazeb.
  • Dolar a hlavni akciove indexy pred rozhodnutim mirne rostly, vynosy americkych dluhopisu se menily jen malo.
2026-06-11
Inflace v USA je na tříletém maximu a energie se staly politickým problémem
  • Index spotřebitelských cen v USA v květnu meziročně vzrostl o 4,2 %.
  • Květnová inflace byla nejvyšší od dubna 2023.
  • V dubnu činila meziroční inflace 3,8 %.
  • Index spotřebitelských cen v květnu meziměsíčně vzrostl o 0,5 %.
  • Jádrová inflace bez potravin a energií činila 2,9 % meziročně a 0,2 % meziměsíčně.
  • Energetický index vzrostl o 23,5 % meziročně a o 3,9 % meziměsíčně.
  • Benzin zdražil o 40,5 % meziročně a o 7,0 % meziměsíčně.
  • Ceny výrobců v květnu vzrostly o 1,1 % meziměsíčně a o 6,5 % meziročně.
  • Téměř 80 % květnového růstu cen výrobců připadlo na zboží, zejména energie.
  • Ceny výrobců v energetice vzrostly o 10,7 % meziměsíčně a velkoobchodní benzin o 23,4 %.
  • Cílové pásmo sazby federálních fondů zůstává 3,50 % až 3,75 %.
  • Roční inflační očekávání domácností v květnu kleslo na 3,5 % z dubnových 3,6 %.
  • Trump veřejně uvedl, že inflace klesne po skončení války s Íránem.
  • Trump pohrozil tvrdým útokem na Írán, pokud nevznikne mírová dohoda.
  • Trump uvedl, že USA brzy převezmou kontrolu nad íránskou ropnou a plynovou infrastrukturou a trhy.
  • Hormuzským průlivem v roce 2024 procházelo průměrně 20 milionů barelů ropy denně, přibližně 20 % světové spotřeby ropných kapalin.
2026-06-11
Zvýšení sazeb je před červnovým zasedáním ČNB znovu ve hře
  • Měnověpolitické zasedání bankovní rady ČNB se koná 18. června 2026.
  • Dvoutýdenní repo sazba ČNB je 3,50 %.
  • Bankovní rada 7. května 2026 jednomyslně ponechala sazby beze změny.
  • Jarní prognóza ČNB počítá s nárůstem krátkodobých tržních úrokových sazeb ve druhém čtvrtletí 2026.
  • Jan Procházka uvedl, že na červnovém zasedání je na stole ponechání sazeb beze změny i zvýšení o 25 bazických bodů.
  • Pro mírné zpřísnění mluví pokračující růst mezd a stále vysoký růst úvěrů.
  • Průměrná mzda v 1. čtvrtletí 2026 vzrostla nominálně o 8,1 % a reálně o 6,4 %.
  • Spotřebitelské ceny v květnu 2026 meziročně vzrostly o 2,1 %.
  • ČNB 4. června zvýšila proticyklickou kapitálovou rezervu na 1,5 % s účinností od 1. července 2027.
  • ČNB ponechala obecné hypoteční limity beze změny a zachovala LTV 80 %, pro žadatele do 36 let 90 %.
  • Ceny bytových nemovitostí v roce 2025 meziročně rostly zhruba kolem 10 %.
2026-06-03
Květnová inflace v eurozóně zrychlila na 3,2 procenta
  • Eurostat zveřejnil rychlý odhad, podle něhož meziroční inflace v eurozóně v květnu 2026 vzrostla na 3,2 % z dubnových 3,0 %.
  • Energie měly v květnu 2026 nejvyšší meziroční růst ze základních složek inflace, a to 10,9 %.
  • Služby zrychlily na 3,5 % z dubnových 3,0 %, což zdroje opakovaně popisují jako důležitý signál širších domácích cenových tlaků.
  • Jádrová inflace bez energií, potravin, alkoholu a tabáku vzrostla podle Eurostatu na 2,5 % z dubnových 2,2 %.
  • K dubnovému zasedání ECB zůstávala depozitní sazba na 2,00 %, hlavní refinanční sazba na 2,15 % a sazba mezní zápůjční facility na 2,40 %.
  • ECB ve svém dubnovém rozhodnutí uvedla, že proinflační rizika i rizika pro hospodářský růst zesílila a že rozhodnutí o sazbách bude dál činit podle příchozích dat.
  • Reuters, ING, Morningstar a Novinky/ČTK shodně interpretují květnová data jako posílení pravděpodobnosti červnového zvýšení sazeb ECB.
  • Analytické zdroje zároveň zdůrazňují, že případné zpřísnění má být spíše omezené nebo pojistné, protože ekonomika eurozóny současně vykazuje známky slábnutí.
2026-06-02
Inflace v eurozóně zrychlila na 3,2 %
  • Ověřené zdroje shodně uvádějí, že inflace v eurozóně v květnu 2026 vzrostla na 3,2 % z dubnových 3,0 %.
  • Napříč zdroji se opakuje, že inflace je nad střednědobým cílem ECB ve výši 2 %.
  • Zdroje shodně označují energii za hlavní zdroj inflačního tlaku; Eurostat uvádí meziroční růst cen energií v květnu o 10,9 %.
  • Více zdrojů uvádí zrychlení služeb na 3,5 %, což je pro ECB důležité kvůli riziku širšího přenosu energetického šoku do domácích cen.
  • Reuters, Guardian, Euronews, Morningstar a El País shodně uvádějí, že květnová data posílila očekávání červnového zvýšení sazeb ECB.
  • Oficiální zdroje ECB opakovaně uvádějí, že válka na Blízkém východě zvýšila ceny energií, tlačí inflaci nahoru a zároveň zhoršuje ekonomický sentiment.
  • ECB i Reuters se shodují, že centrální banka neřeší jen okamžitou inflaci, ale i riziko nepřímých a sekundárních efektů přes ceny firem, mzdy, služby a inflační očekávání.
  • Zdroje k úvěrovému trhu uvádějí zhoršení úvěrových podmínek: banky zpřísnily standardy pro firmy, spotřebitelské úvěry i v menší míře hypotéky a v dalším čtvrtletí očekávají další zpřísnění.
2026-06-01
Trhy vyčkávají na výsledek jednání o Íránu a Hormuzském průlivu
  • Finanční trhy sledují vývoj mírových jednání mezi USA a Íránem a otázku znovuotevření Hormuzského průlivu.
  • Ropa je nejcitlivějším aktivem: při nadějích na dohodu klesala, při obnovení napětí na začátku června znovu rostla.
  • Nejistota kolem Blízkého východu se promítá do očekávání inflace a úrokových sazeb, zejména ve vztahu k Fedu a dalším centrálním bankám.
  • Dolar se po předchozím oslabení stabilizoval, protože investoři čekají na další signály z jednání i na americká makrodata.
  • Evropské akcie zůstávají citlivé na cenu energií; na začátku června mírně klesly a energetické tituly naopak těžily z růstu ropy.
  • Zdroje opakovaně uvádějí, že samotná očekávání dohody nestačí: trhy čekají na potvrzení konkrétních podmínek příměří a režimu plavby přes Hormuz.
  • Asijské a americké akcie byly zároveň podporovány tématem umělé inteligence a firemními výsledky, což částečně tlumilo dopad geopolitického rizika.